O XRP está encerrando 2025 com um dos perfis mais paradoxais do mercado de criptografia, graças aos fluxos institucionais recordes que colidiram com um dos gráficos de preços mais fracos.
Valor de mercado US$ 111,74 bilhões
Volume 24h US$ 2,15 bilhões
Alta de todos os tempos US$ 3,84
De acordo com CoinShares dados os produtos de investimento XRP atraíram aproximadamente US$ 70,2 milhões em dinheiro novo líquido na última semana de negociação de dezembro. Isso elevou seu fluxo mensal para mais de US$ 424 milhões, tornando-o o produto de investimento em criptografia com melhor desempenho para o mês.
Durante o mês, os produtos Bitcoin registraram saídas de US$ 25 milhões, enquanto os fundos Ethereum perderam US$ 241 milhões.
No entanto, a fita spot conta uma história totalmente diferente.
De acordo com do CryptoSlate dados, o XRP foi negociado perto de US$ 1,87 no momento desta publicação, cimentando um declínio de 15% no mês e definhando na parte inferior da tabela de desempenho para os 10 maiores ativos criptográficos.
Essa divisão entre o apetite recorde por “invólucros” regulamentados e a descida do preço à vista sugere um mercado que está a mudar de mãos silenciosamente, passando de traders dinâmicos de retalho para alocadores institucionais orientados por modelos.
Fluxos de ETF
A divergência tem vindo a aumentar ao longo do quarto trimestre, mas acelerou significativamente nas semanas de dezembro, encurtadas pelas férias.
Desde meados de outubro, quando os produtos spot XRP listados nos EUA começaram a ser negociados, a categoria atraiu mais de US$ 1 bilhão em entradas líquidas, de acordo com divulgações de produtos e dados de exchanges.
Esta procura constante contrastou fortemente com os fluxos instáveis e voláteis observados em ETPs criptográficos mais antigos, onde a realização de lucros e a redução do risco no final do ano têm sido temas recorrentes.
Embora os detentores de ETF Bitcoin tenham rotacionado capital para colher prejuízos fiscais, os compradores de produtos XRP parecem estar executando um mandato totalmente diferente.
O ETF Canary XRP (XRPC) emergiu como o líder para este novo comércio. O fundo reuniu mais de US$ 300 milhões em ativos desde o seu lançamento e estabeleceu um recorde de 2025 para o volume de negociações no primeiro dia entre ETFs dos EUA, de acordo com dados da SoSo Value.
A escala do fundo é crítica; ele fornece aos gestores de patrimônio e fornecedores de portfólio modelo um veículo líquido e defensável que se adapta perfeitamente aos fluxos de trabalho padrão de corretagem e custódia – um pré-requisito para adicionar qualquer ativo às linhas de clientes.
Fluxos desta natureza são normalmente impulsionados menos por traders que tentam cronometrar o mercado e mais por processos. As plataformas de consultoria, os fundos multiativos e as redes de gestão de património tendem a mover-se apenas depois de um produto ter sido cotado, estabelecido um historial e demonstrado que os spreads são aceitáveis.
Uma vez concedidas essas aprovações internas, as alocações são frequentemente codificadas em modelos de carteira e regras de reequilíbrio.
Esta oferta mecânica ajuda a explicar como os ETPs XRP poderiam continuar a absorver capital mesmo quando o preço do token caísse e o sentimento social se tornasse tóxico.
Enquanto os comerciantes retalhistas e alavancados vendiam até à fadiga do final do ano, os compradores do outro lado do comércio estavam a preencher quotas estratégicas em vez de perseguirem uma fuga.
A aposta mais ampla da Ripple em infraestrutura
Enquanto isso, alguns investidores também vincularam o interesse renovado nos veículos XRP a uma aposta maior e estrutural na estratégia corporativa da Ripple.
A empresa passou 2025 investindo agressivamente na infraestrutura financeira tradicional, anunciando acordos marcantes para adquirir a corretora principal Hidden Road e a empresa de gestão de tesouraria GTreasury, juntamente com o lançamento de sua stablecoin RLUSD lastreada em dólares.
Essas transações, quando totalmente integradas, dariam à Ripple uma área combinada que abrange pagamentos, custódia, corretagem principal e software de tesouraria corporativa.
A Hidden Road, por exemplo, libera trilhões de dólares em negociações anualmente para centenas de clientes institucionais, enquanto a GTreasury atende mais de 1.000 clientes corporativos em todo o mundo.
Os defensores da tese “full stack” argumentam que estas medidas transformam a Ripple de uma empresa de pagamentos num fornecedor verticalmente integrado de canalização de activos digitais para bancos e fundos de cobertura.
Neste enquadramento, os fluxos ETP do XRP são um proxy para a participação nessa história de infraestrutura. Os compradores não estão apenas especulando sobre um token; estão a ganhar exposição, através de um veículo regulamentado, a uma rede que esperam sustentar a próxima geração de gestão de garantias e liquidez.
O sentimento do XRP
No entanto, o impacto mecânico dos fluxos é mais visível no “float”, o fornecimento de tokens disponíveis para negociação ativa.
Quando um ETF ou ETP emite novas ações para atender à demanda, os participantes autorizados devem adquirir XRP e entregá-lo a um custodiante. Enquanto essas ações permanecerem em circulação, os tokens subjacentes permanecerão em armazenamento refrigerado, e não em livros de ordens de bolsa.
Isto não elimina permanentemente a oferta, os resgates podem empurrá-la de volta para o pool negociável, mas reduz a quantidade disponível para negociação no curto prazo. Os dados da rede e da bolsa sugerem que os saldos de XRP mantidos em locais centralizados têm apresentado tendência de queda no final do ano, mesmo com o crescimento das participações em fundos.
Isso cria uma estrutura de mercado “carregada por mola”. Se o volume de negociações discricionárias aumentar em Janeiro, ou se um catalisador macro desencadear um movimento de risco mais amplo, os novos compradores poderão encontrar-se a competir por uma camada significativamente mais fina de oferta prontamente disponível.
Nesse cenário, pequenos aumentos na procura podem alterar o preço de forma mais violenta do que no início do ano, quando o float era abundante.
Ao mesmo tempo, o sentimento em torno do XRP em fóruns públicos deteriorou-se para níveis raramente vistos fora dos mercados em baixa.
Empresa de análise Santiment relatórios esses comentários negativos sobre o token superaram significativamente as menções positivas nas últimas semanas, refletindo a frustração do varejo com seu desempenho inferior em relação aos tokens mais novos e mais voláteis.
Em ciclos de mercado anteriores, esses extremos de sentimento precederam por vezes fortes recuperações contrárias, embora a relação esteja longe de ser fiável.
Tomados em conjunto, o quadro é de um mercado em transição e não de consenso.
O fluxograma parece construtivo: dinheiro novo, novos invólucros e uma parcela crescente da oferta detida por fundos que se reequilibram em calendários em vez de tweets. O gráfico de preços, no entanto, parece danificado e o tom social é profundamente cético.
Para o XRP rumo a 2026, a lacuna cada vez maior entre a forma como ele é negociado e onde o capital está localizado pode ser mais importante do que qualquer semana de desempenho.
Fonte: www.cryptoslate.com
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