A seguir está uma postagem convidada e a opinião de Jeremy Boynton, cofundador da Criptografia pura.
À medida que a paralisação de Washington se arrasta, agora é um bom momento para recuar e avaliar uma decisão da SEC que poderá moldar a inovação, os consultores e os investidores comuns nos próximos anos.
Numa mudança silenciosa mas monumental, a Comissão recentemente padrões de listagem genéricos aprovados para produtos criptografados negociados em bolsa (ETPs). Isso significa que as bolsas podem listar ETPs criptográficos qualificados sem enviar um registro de regras separado para cada produto – uma mudança estrutural que encerra anos de limbo caso a caso.
O impacto deste desenvolvimento não pode ser exagerado e deve estar na pequena lista de avanços da indústria – juntamente com momentos como a estreia de futuros de Bitcoin da CME em 2017, a cotação da Coinbase em Wall Street em 2021, a fusão do Ethereum em 2022 e a aprovação de ETFs de Bitcoin à vista em 2024.
Aqui estão quatro razões pelas quais este é um divisor de águas para a criptografia.
1. Prazos mais curtos tornam novos ETPs mais viáveis
Anteriormente, cada ETP exigia uma revisão prolongada da SEC, o que poderia levar até 240 dias. De acordo com as novas regras, novos produtos que atendam aos critérios predefinidos poderão ser lançados em pouco mais de 75 dias. Em termos regulatórios, isso é velocidade da luz.
Isto reduz a incerteza e os custos de manutenção para os emitentes, o que é fundamental porque o lançamento de um ETF vincula dinheiro e recursos reais. Capital inicial taxas legais/de registro, listagem e despesas contínuas de marketing são todos custos que se somam enquanto um processo fica no limbo. Encurtar o tempo torna mais estratégias economicamente viáveis e o pipeline está se enchendo. Uma enxurrada de ETFs de moedas à vista é esperada sob a estrutura simplificada – não apenas BTC e ETH, mas também SOL, XRP e outros.
Para uma indústria há muito presa no limbo, o tiro de partida foi disparado.
2. Os consultores podem finalmente colocar criptografia em portfólios
Até agora, o acesso à criptografia em um portfólio tradicional era complicado. Vários fundos de bitcoin e éter surgiram nos últimos dois anos, mas muitas corretoras e RIAs convencionais evitaram a criptografia. Um exemplo notável é o gestor de ativos Vanguard, de US$ 10 trilhões, que se recusou a oferecer aos clientes acesso a ETFs de bitcoin à vista. Esta postura conservadora deixou inúmeros investidores à margem e deixou os consultores com poucas opções compatíveis.
A nova mudança nas regras da SEC abre as portas para esses investidores e consultores. Com um caminho simplificado para ETFs criptográficos diversificados, os consultores podem finalmente oferecer exposição criptográfica semelhante a um índice por meio de plataformas familiares. Dentro de 48 horas após a mudança da regra, a Grayscale obteve aprovação para converter seu Digital Large Cap Fund no ETF Grayscale Crypto 5 (embora permaneça sob suspensão aguardando autorização final para começar a negociar), permitindo que seus clientes invistam em uma cesta das cinco maiores moedas. Com esses produtos, um gestor de patrimônio agora pode alocar para criptomoedas da mesma forma que faria para um S&P 500 ou fundo de ouro.
Na prática, esta normalização da criptografia dentro de uma conta de corretagem padrão significa que os aposentados podem manter ativos digitais em seu IRA juntamente com ações e títulos. Ou que os RIAs podem se reequilibrar em criptografia sem ginástica operacional ou pesadelos de conformidade.
3. ETPs regulamentados desbloqueiam a integração da Crypto com o setor bancário
Além da acessibilidade, este desenvolvimento aprofunda a integração da criptografia com as finanças tradicionais.
Quando os ativos digitais residem em embalagens regulamentadas, eles podem se conectar ao sistema financeiro existente de maneiras poderosas. JPMorgan Chase, cuja liderança era há muito cético em relação à criptografiaanunciou recentemente que irá aceitar ações cripto ETF como garantia de empréstimo — semelhante aos empréstimos de margem que utilizam ETFs de ações como garantia.
Com mais ETP sujeitos a custódia e relatórios padrão, os bancos podem emprestar mais confortavelmente contra estes activos. A capacidade de contrair empréstimos contra participações criptográficas torna a criptografia um participante ativo nos mercados bancários e de crédito. A criptografia agora está menos isolada; está se tornando parte da espinha dorsal das finanças, assim como as ações ou os títulos do Tesouro.
4. Regras claras estimulam a próxima onda de inovação
Indiscutivelmente, a mudança mais notável aqui é a da filosofia central no nível regulatório.
Após anos de incerteza, os reguladores dos EUA estão finalmente sinalizando que a criptografia pertence ao sistemanão fora dele. O presidente da SEC, Paul Atkins, lançou o Projeto Crypto orientando a Comissão a abordar as leis de valores mobiliários para que os mercados possam migrar para a rede.
Esta clareza de missão – de cima para baixo – é o combustível para a inovação. Quando as empresas conhecem os limites, elas podem avançar com confiança. Já estamos vendo empresas legadas e startups correndo para lançar produtos sob as regras atualizadas – desde ETPs de índices de múltiplas moedas até fundos simbólicos experimentais com rendimento.
O resultado não serão apenas novos ETPs; será um teste à competitividade americana. No futuro, poderemos ver ETFs imobiliários tokenizados ou outros produtos temáticos. Se os EUA estabelecerem as regras, a inovação acontecerá aqui. Se não, isso acontece no exterior. Ao acelerar a introdução da criptografia nos principais produtos financeiros e ao endossar explicitamente um futuro na rede, Washington está mantendo a América no jogo – e talvez até mesmo colocando-a de volta na liderança.
Essa mudança de regra está entre as mais significativas para o setor em anos. Não se trata apenas de ETPs – trata-se de reconhecer a criptografia como uma parte legítima dos portfólios modernos. Para os consultores, significa capacitação para atender de forma mais abrangente a demanda do cliente. Para os investidores, significa escolha e conveniência. Para os inovadores, significa que os EUA estão de volta ao jogo. A integração da criptografia nas finanças cotidianas já demorava muito para acontecer, mas agora está aqui – e está acelerando sob regras claras e confiantes.
O caminho para um sistema financeiro verdadeiramente em cadeia abriu-se e eu, por exemplo, estou optimista sobre onde isso nos levará.
Fonte: www.cryptoslate.com
Link da Fonte
